Experten-Tipps - Archiv 2006
Die DSW-Geschäftsführerin Jella Benner-Heinacher beantwortet 14-tägig Mitgliederanfragen zu allen Themen rund um die Wertpapieranlage. Lesen Sie hier die Experten-Tipps aus dem Jahr 2006. Die jeweils aktuellsten Experten-Tipps finden Sie hier.
Wann liegt ein 'acting in concert' vor?
21. Dezember 2006
Frage: Mein Eindruck ist, dass ausländische Investoren nach und nach Deutschland aufkaufen und dabei oft gemeinsam vorgehen. Und obwohl die einzelnen Fonds meist weniger als 5 Prozent der Aktien halten, agieren sie oft wie Mehrheitsaktionäre. Müssten diese Anteilseigner den verbleibenden Aktionären nicht ein Übernahmeangebot unterbreiten, da sie faktisch doch die Kontrolle über die Gesellschaft haben?
Wie können Privatanleger in Hedgefonds investieren?
7. Dezember 2006
Frage: Ein Bekannter hat mir empfohlen mein Geld in Hedgefonds anzulegen, da man damit eine sehr hohe Rendite erzielen könne. Die Rückfrage bei meinem Bankberater hat ergeben, dass in Deutschland der Privatanleger offensichtlich gar keinen Zugang zu Hedgefonds hat. Stimmt das? Und welche Möglichkeiten gibt es, über andere Länder in solche Fonds einzusteigen?
Wofür steht der Begriff SEPA?
23. Oktober 2006
Frage: Ich überweise meiner in Frankreich lebenden Tochter regelmäßig Geld für ihre Ausbildung. Dabei ärgere ich mich immer wieder über die exorbitanten Gebühren der Banken, die in keinem Verhältnis zu dem Überweisungsbetrag stehen. Nun habe ich gehört, dass für Bankkunden über die Einführung von SEPA Besserung in Sicht ist. Können Sie mir sagen, wofür SEPA steht und ab wann ich mit deutlichen Verbesserungen bei den Gebühren rechnen kann?
Bollinger-Bänder
9. November 2006
Frage: Vor kurzem habe ich mein BWL-Studium aufgenommen und seither beschäftige ich mich intensiv mit dem Thema Chartanalyse. Jetzt bin ich auf so genannte „Bollinger-Bänder“ gestoßen, die angeblich einen sehr guten Ruf bei der technischen Analyse haben. Können Sie mir sagen, was hinter dem Begriff steckt?
Was steht hinter dem Begriff BRIC?
12. Oktober 2006
Frage: Mein Vermögensberater rät mir zurzeit zum Kauf von BRIC-Anlageprodukten. Hier seien im Moment die größten Wachstumschancen gegeben und deshalb müsse ich möglichst schnell zugreifen. Sehen Sie das auch so? Was steht überhaupt hinter dem Begriff BRIC? Und wie sieht es bei all den angeblichen Chancen mit den Risiken dieser Produkte aus?
Wertpapierleihe
28. September 2006
Frage: Sie haben an dieser Stelle bereits einmal über die Probleme bei der grenzüberschreitenden Stimmrechtsausübung berichtet. Neben Hindernissen, wie etwa abschreckend hohen Gebühren, gibt es aber ein weiteres wichtiges Thema: Die Wertpapierleihe. Nach meinen Erfahrungen können Fonds ihre Stimmrechte oft gar nicht ausüben, weil die Aktien zum Zeitpunkt der Hauptversammlung verliehen sind.
Probleme beim Handel mit türkischen Wertpapieren
14. September 2006
Frage: Im vergangenen Jahr habe ich mich bei meiner Bank nach türkischen Aktien erkundigt. Die Antwort war, dass solche Werte nicht mehr an deutschen Börsen gehandelt werden. Angeblich gab es ein steuerrechtliches Problem. Jetzt habe ich gehört, dass die Schwierigkeiten beiseite geräumt worden sind. Kann ich nun wieder türkische Papiere kaufen?
Auswirkungen der EU-Transparenzrichtlinie
31. August 2006
Frage: Sie haben an dieser Stelle bereits zuvor über die Kontrollaufgaben der neuen DPR (Deutsche Prüfstelle für Rechnungslegung) berichtet. Jetzt plant die Bundesregierung im Rahmen der Umsetzung der EU-Transparenzrichtlinie zusätzlich die Durchsicht aller Halbjahresberichte durch einen Abschlussprüfer. Heißt das, dass zukünftig auch Aktiengesellschaften aus dem Entry Standard eine solche Durchsicht durchführen lassen müssen? Und unterliegen damit nicht mehr nur die Geschäftsberichte, sondern auch die Halbjahresberichte der Aufsicht durch die DPR beziehungsweise der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)?
Welcher Fonds passt zu mir?
17. August 2006
Frage: Für meine Enkelkinder investiere ich seit einigen Jahren in Fonds und möchte dies auch weiterhin tun. Allerdings habe ich in Anbetracht der Vielzahl der angebotenen Fondsprodukte Probleme, den richtigen Fonds zu finden. Auf welche Kriterien sollte ich aus Ihrer Sicht achten?
Stimmrechtsvertretung in der Hauptversammlung
3. August 2006
Frage: Als langjähriger Hauptversammlungsbesucher muss ich feststellen, dass der Ton dort harscher geworden ist und zwar vor allem von Seiten der Aktionäre. Deshalb wundere ich mich nicht, wenn das Management nach Reformen ruft. Doch der Vorschlag des SGL-Carbon-Vorstandsvorsitzenden Robert Köhler, alle nicht vertretenen Stimmen als Zustimmung für die Verwaltung zu werten, schießt doch wohl über das Ziel hinaus?
Zusammensetzung des DAX-Index
20. Juli 2006
Frage: Als Anhänger von Indexzertifikaten habe ich mich immer gewundert, wie die jeweiligen nationalen Indizes zusammengesetzt werden. Während der englische FTSE100 auch deutsche oder andere nichtbritische Werte listet, war der deutsche DAX bisher eine „rein nationale“ Angelegenheit. Wie ich gehört habe, soll sich das jetzt ändern. Wie sehen diese Änderungen aus und ab wann sollen sie gelten? Werden die Veränderungen sich nur auf den DAX oder auch auf andere heimische Indizes beziehen?
Unternehmensanleihen
6. Juli 2006
Frage: Seit dem jüngsten Einbruch der Kurse am Aktienmarkt liebäugele ich mit einem Investment in festverzinslichen Wertpapieren. Allerdings ist es schwer bei der Flut von Angeboten das Richtige zu finden. Ich interessiere mich weniger für Anleihen des Bundes, sondern wegen der höheren Rendite für Unternehmensanleihen. Worauf soll ich nun besonders achten?
Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln
22. Juni 2006
Frage: Im Mai 2005 habe ich eine größere Position von SAP-Aktien gekauft. Seither hat sich der Kurs der Aktie gut entwickelt. Jetzt hat meine Bank mir mitgeteilt, dass SAP eine Kapitalerhöhung im Verhältnis 1 zu 3 durchführt. Werden meine Anteile hierdurch verwässert? Warum macht SAP eine Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln und keinen Aktiensplit?
Umwandlung von Vorzügen in Stämme
8. Juni 2006
Frage: Seit über zehn Jahren halte ich Vorzugsaktien der Jagenberg AG. Jetzt sollen die Vorzüge in Stämme umgewandelt werden. Für mich sieht das stark nach Manipulation aus. Wie kann es sonst sein, dass bereits seit Jahren mangels Gewinn bei Jagenberg die Vorzugsdividende entfällt und jetzt, wo es Anzeichen der Besserung gibt, werden die Vorzüge in Stämme umgewandelt? Mich interessiert nun, was mit meinen Nachzahlungsansprüchen passiert, die ich als Inhaber der Vorzugsaktie habe?
"Vereinfachter" Verkaufsprospekt
24. Mai 2006
Frage: Letzte Woche hat mir mein Bankberater beim Verkauf von Investmentfondsanteilen einen so genannten „vereinfachten“ Verkaufsprospekt zum Studieren mit gegeben. Ich habe nur kurz reingeschaut und festgestellt, dass dieser für einen Normalanleger völlig unverständlich ist. Warum nennt sich so etwas „vereinfachter“ Verkaufsprospekt, wenn er alles andere als einfach ist?
Aufsichtsratstantieme
11. Mai 2006
Frage: Seit einiger Zeit beobachte ich die Gehälter deutscher Manager. Neuerdings lohnt sich aus meiner Sicht dabei auch ein Blick auf die Aufsichtsratstantiemen. Wie die Einladungen zu den Hauptversammlungen zeigen, scheint die Dividende als Erfolgsparameter ein Auslaufmodell zu sein. Immer häufiger sehe ich dagegen eine Aufsichtsratsvergütung, die an Kennziffern des Unternehmens gekoppelt werden. Ist das jetzt der neueste Trend?
Aufsichtsrat: Blockwahl vs. Einzelwahl
27. April 2006
Frage: Als Aktionär der Volkswagen AG sehe ich mit Spannung der kommenden Hauptversammlung am 3. Mai entgegen. Schon wegen der Porsche-Beteiligung dürfte es eine turbulente Versammlung werden. Unter Tagesordnungspunkt 5 schlägt die Verwaltung vor, einen neuen Aufsichtsrat zu wählen. Mich wundert nun, dass VW diese Kandidaten als Block vorschlägt. Wie soll ich vorgehen, wenn ich nur gegen einen Kandidaten votieren will? Und gibt es dazu nicht eine Gerichtsentscheidung, die eine solche Blockwahl verbietet?
Opting-out: geplant oder nicht?
30. März 2006
Frage: Ich interessiere mich für die individuelle Offenlegung der Vorstandsvergütung. Zwar müssen die Gesellschaften ab 2007 die Daten veröffentlichen, wenn sie nicht dem Beispiel Porsche folgen und das sogenannte „Opting-Out“ beschließen. Mich würde jetzt interessieren, ob es schon einen Trend gibt, wohin die „Widerständler“ unter den DAX-Gesellschaften tendieren?
Was bedeutet eigentlich KISS?
16. März 2006
Frage: Da Sie an dieser Stelle schon häufiger Abkürzungen oder Fachbegriffe erklärt haben, möchte ich Sie heute bitten, mir den im Zusammenhang mit der Börse häufig verwendeten Begriff „KISS“ zu erläutern. Ich kenne diese Abkürzung lediglich aus dem Geschäftsleben als Kürzel für das englische „Keep it short and simple“. Was ja auf Deutsch soviel bedeutet, wie „fasse Dich kurz“. Das scheint für die Börse aber nicht zu gelten. Können Sie mir weiterhelfen?
Geisterstunde - Hexensabbat
2. März 2006
Frage: Seit dem starken Anstieg des DAX30 im vergangenen Jahr investiere ich regelmäßig in Aktien. Nun habe ich gehört, ich solle am 17. März 2006 besser nicht kaufen oder verkaufen, da dann eine „Geisterstunde“ bei den Börsen eingekehren würde. Ist das ein Scherz oder was kann damit genau gemeint sein ?
Deutsche Prüfstelle für Rechnungslegung - DPR
15. Februar 2006
Frage: Ich bin jetzt seit über zehn Jahren Aktionär eines Unternehmens aus Süddeutschland. Vor zwei Jahren hat der Finanzvorstand gewechselt, und seither gibt es für mich nicht nachvollziehbare Änderungen in den Bilanzen. Ich habe den letzten Geschäftsbericht genau gelesen und habe den Verdacht, dass einige Fehler im Zahlenwerk enthalten sind. Aus meiner Sicht ist damit die Bilanzierung insgesamt falsch. Was kann ich machen, um andere Experten auf diese Mängel hinzuweisen und eine genauere Prüfung zu veranlassen?
Bilanzprüfungssitzung des Aufsichtsrates
1. Februar 2006
Frage: Soweit ich weiß, stehen zurzeit in zahlreichen Aktiengesellschaften die Aufsichtsratssitzungen zu den Bilanzen auf der Tagesordnung. Aus meiner Sicht sind diese die wichtigsten Sitzungen für den Abschlussprüfer und den Aufsichtsrat. Welches sind nach Ihrer Meinung die wesentlichen Fragen, die ein Aufsichtsratsmitglied an den Abschlussprüfer stellen muss?
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